基建热推升铁矿石需求

近来湖南镀锌角钢发布的一组数据引起商场的关注，我国港口竟然堆着1.3亿吨铁矿石。不过，港口高库存的背后，并不是铁矿石无人问津，反而是行情火爆。尤其是近两个月时间内，国内大连铁矿石期货主力合约价格涨幅达26.16%，涨幅较上一年同期大约翻了一倍。

与此同时，根据数据显现，职业风向标62%铁矿石指数，在2016年1月4日尚为42.7美元/吨，但到了2016年12月30日，该指数已涨到了79.65美元/吨，涨幅达86.53%。进入2017年以后，该指数的上涨步伐并未停止，并在2月21日到达95.05美元/吨，这也是62%铁矿石指数30个月的新高。

那么，在“去产能”的大背景下，为何铁矿石压港1.3亿吨，价格还会一路飞涨呢？部分商场人士以为，支撑这一现象的是海外矿企对我国钢铁业的压榨，还是期货投机者在背后炒作？3月2日，大连铁矿石期货主力1705合约，开盘678元/吨，报收于676.8元/吨，涨幅0.15%。62%铁矿指数92.45美元/吨。

基建热推升铁矿石需求

春节往后，或许是获益于补库存周期、我国去产能政策及出资需求，铁矿石价格延续上一年涨势。2月21日，大商所铁矿石期货价格乃至一度突破740元/吨，创2014年5月来高位。现在，期货价格回落至700元/吨上下徜徉，年内涨幅达26.16%。

伴跟着铁矿石价格继续上涨，我国铁矿石库存也居高不下。截至2月17日，我国各港口铁矿石库存接连第七周上涨，总量超1.29亿吨，再创历史新高。作为世界上最大铁矿石消费国且国内均匀生产本钱高，我国进口为铁矿石价格提供了强有力支撑。

由于铁矿石期现货价加快上涨，部分商场人士以为，依照经济学的惯例规律来说，库存积压，意味着商场需求疲软，供大于求。但价格上涨，意味着商场行情火爆，求过于供。本该朝着相反方向变化的两项指标突然同时位于高位，意味着商场正处在某种异常状况之下。

“虽然本年房地产方面的出资会逐步下降，但除房地产职业之外，基建职业还包含铁路、公路、城市轨道交通、水利、机场等，2016年12月国家发改委批阅核准了23个固定资产出资项目，总出资1840亿元，而项目主要会集在交通、能源、水利等基建领域。”分析师刘智强在承受《华夏时报》记者采访时表示。

刘智强表示，我国社会科学院发布的《经济蓝皮书》猜测，2017年我国固定资产出资将到达67.1万亿元，出资增速估计在8%左右，其间，基建出资的整个规划将到达16万亿元，占整个固定资产出资的23.8%，将保持20%左右的增加水平。

据了解，2016年铁路基础设施建造完结固定资产出资8015亿元，新增铁路通车路程约为3200公里。铁路建造用钢需求模型中，分为固定资产出资猜测法和路程用钢计算法两种，最终成果经过加权调整后形成2016年铁路建造出资用钢2680万吨的猜测，较2015年增加3.7%。

“跟着我们经济结构的调整，GDP(国内生产总值)的增加构成变化也很大。现在固定资产出资成为了GDP增加的主要构成，假如固定资产出资下降，在消费和出口不能接连上升的状况下，GDP也会随之下跌。因而固定资产出资就成为了刚性需求，铁矿石需求自然也随之成为刚性需求。”南华期货战略部总经理王勇在承受《华夏时报》记者采访时表示。

王勇进一步指出，这种状况下发生了供给变量主导价格(与农产品刚性需求状况类似)而非工业品需求变量主导价格的状况，需求的刚性促进了价格走高，任何减缩供给的状况，都会促成价格的快速上涨。因而，铁矿石价格或许仍有上升空间。

高档次铁矿助力本钱下降

伴跟着钢铁价格的继续上涨，据工信部近来发表，我国钢铁职业上一年实现利润同比增加2.02倍，在35家钢铁上市公司中，有32家现已连续发布业绩预告，其间28家预告盈余，盈余公司占比达八成，过半实现扭亏，钢铁职业备受商场瞩目。而铁矿石作为钢铁的上游，自然也大受关注。

高档分析师杜洪峰表示，虽然商场关于低档次的铁矿石会有不一样的观点。不过，关于高档次的铁矿石，商场的观点还是趋于一致的看好，原因在于高档次铁矿石的需求比普通铁矿石来得更为明确。

杜洪峰指出，钢厂的本钱包含运送和原材料两方面，原材料中铁矿石和煤炭又是大头，跟着上一年下半年煤炭价格的一波上涨，许多钢企为了操控炼钢本钱，都在考虑如何下降煤炭的使用量。那么，关于铁矿石来讲，其档次的凹凸是由当中铁元素的含量而定，高档次铁矿石一般是指含铁量在60%以上的铁矿石。

钢厂内部人士向记者介绍，在炼钢的过程中每提高1%的铁矿石入炉档次，大约能够下降1.6%的炼焦比，比较于高企的煤价，经过高档次铁矿石来操控炼钢本钱成为了很多钢企的首选。煤价越涨，不同档次铁矿石的价差就越大。尤其是档次58%的铁矿石和档次62%的铁矿石之间的价差越拉越大，并且价差与焦炭价格走势高度一致。

据记者了解，国内大部分钢厂每提升1%的铁矿石档次，吨钢本钱可下降3%。一位铁矿石交易商表示，当下是高档次铁矿石需求显着的时期，档次在62%铁矿石自然更受商场欢迎。

跟着铁矿石价格上涨，商场也有观点以为，正是继续上涨的铁矿石价格使得外汇消耗增加。王勇表示，在铁矿石价格上涨周期中，我们进口铁矿石，必定多支付对等的货币，其他进口铁矿石的国家也是如此，而不是我们单独一个价格。

回顾2014-2015年的铁矿石下跌周期中，我们与全球也同样减少了进口铁矿石的对价。其次，铁矿石交易是常常交易项下的正常交易，我们的常常项目是每年几千亿的顺差，不是逆差，常常项目的交易短周期价格循环，应该与外储的减少没有什么关系。